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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T09 e PDF

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Trisul encerra 2009 com lucro líquido de R$51,5 milhões, aumento de 487% vs Receita líquida atinge R$560 milhões em 2009, aumento de 78% vs Vendas de 2009 atingem R$643 milhões, aumento de
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Trisul encerra 2009 com lucro líquido de R$51,5 milhões, aumento de 487% vs Receita líquida atinge R$560 milhões em 2009, aumento de 78% vs Vendas de 2009 atingem R$643 milhões, aumento de 21% vs São Paulo, 15 de março de A TRISUL S.A. (Bovespa: TRIS3; Bloomberg: TRIS3 BZ; Reuters: TRIS3.SA), uma das maiores incorporadoras e construtoras da região metropolitana de São Paulo, com foco em empreendimentos residenciais do segmento de padrão econômico, divulga seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2009 (4T09) e do ano de As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais (R$), conforme a Legislação Societária e as Práticas Contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP). Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações contábeis, regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que os resultados do 4T08 e 2008 estejam adequados à Lei /07. Teleconferência de Resultados de de março de 2010 Português 11h00 (Brasília) 10h00 (US-EST) Telefone: (55 11) Código: Trisul Replay disponível até: 22/03/10 Replay: (55 11) Código: Trisul Inglês 12h00 (Brasília) 11h00 (US-EST) Telefone: (1 973) Código: Replay disponível até: 22/03/10 Replay: (1 706) Código: Contatos RI Marco Antonio Mattar Vice Presidente e Diretor de Relações com Investidores Priscilla Castro Gerente de Relações com Investidores Rodrigo Barros Analista de RI Tel.: (55 11) website: A Receita líquida em 2009 atingiu R$560 milhões, crescimento de 78% vs No 4T09 a receita líquida totalizou R$181 milhões, crescimento DE de 168% em relação ao 4T08; O Lucro líquido totalizou R$51,5 milhões em 2009, aumento de 487% quando comparado a 2008, resultando em uma margem líquida de 9,2%. No 4T09 o lucro líquido foi de R$22,6 milhões com margem líquida de 12,5%; O EBITDA Ajustado de 2009 atingiu R$92 milhões, aumento de 373% em relação a 2008, representando uma margem EBITDA de 16,4%. No 4T09 o EBITDA Ajustado foi de R$35,2 milhões com margem de 19,5%; A Trisul encerrou 2009 com Caixa disponível de R$141 milhões; STAQUES OPERACIONAIS E Os Lançamentos no 4T09, participação Trisul, atingiram R$258 milhões com crescimento de 131% em relação ao 4T08. No trimestre foram lançados 6 empreendimentos com unidades, das quais 45% pertencem ao Padrão Econômico representadas pelo produto Trisul lar (unidades que se enquadram no programa Minha Casa, Minha Vida ). Os Lançamentos em 2009, participação Trisul, totalizaram R$614 milhões, com unidades; A Velocidade de Venda dos lançamentos do 4T09 atingiu 41%; A Trisul atingiu recorde de Vendas Contratadas (%Trisul) no 4T09 e em 2009: R$214 milhões no 4T09 registrando crescimento de 310% em relação ao 4T08 e R$643 milhões em 2009, um aumento de 21% vs (considerando R$25,7 milhões referente a venda de participação em terreno para a FUNCEF que ocorreu em setembro de 2009); Das unidades vendidas em 2009, 54% foram de lançamentos do próprio ano e 46% de estoque; O VSO em unidades do quarto trimestre de 2009 atingiu 30,2%; A Trisul encerrou 2009 com estoque de unidades que correspondem a um VGV Trisul de R$502 milhões; Em 01 de março de 2010 ocorreu a liquidação da 3ª Emissão de Debêntures no montante de R$300 milhões aprovada em janeiro de 2010 as quais foram adquiridas pela CEF através de recursos do FGTS. Página 1 de 25 Comentário da Administração Para a Trisul, 2009 foi um ano de crescimento, tanto operacional quanto financeiro. Nossa estratégia alinhando versatilidade e agilidade no negócio nos permitiram superar o cenário econômico turbulento presente no primeiro semestre de Conduzimos o ano com sucesso, apoiados a um modelo de negócio integrado, aproveitando a demanda existente no estado de São Paulo com foco no segmento econômico através de nossos produtos Trisul life e Trisul lar, fatores esses que nos posicionam fortemente para dar continuidade ao crescimento sustentável buscando a perenidade da Companhia. A consolidação do nosso crescimento aliada à versatilidade e agilidade comprovam o bom momento da Trisul. Como resultado, finalizamos 2009 com Receita líquida de R$560 milhões e com Lucro líquido de R$51,5 milhões, um aumento de 487% sobre Em 2009, lançamos R$614 milhões em VGV Trisul e nossas Vendas Contratadas somaram R$643 milhões. Podemos também dizer que o ano significou para a Trisul um ano de superação. No primeiro trimestre de 2009, momento no qual a economia apresentava incertezas, adotamos uma postura conservadora e controlamos fortemente as despesas comerciais. No segundo trimestre, com sinais de retomada da economia impulsionada pelo lançamento do programa habitacional Minha Casa, Minha Vida reagimos de uma forma rápida lançando o Trisul lar, produto que se enquadra no perfil deste programa. O cenário econômico favorável instalado no segundo semestre de 2009 foi comprovado pela queda nas taxas de desemprego, abaixo de 7%, aumento real dos salários, índice de confiança do consumidor cada vez maior, e incentivos governamentais que sustentaram a forte demanda por habitações em todos os segmentos, aproximando-a de níveis anteriores à crise. Apoiados nesses fatores consolidamos nosso crescimento, mantendo sempre nossa estratégia de monitoramento da demanda, preservação de caixa, manutenção do foco em produtos de segmento econômico e contínuo relacionamento com a Caixa Econômica Federal. Em linha com nossa estratégia, pensando na manutenção do caixa da Companhia assinamos em janeiro de 2010 com a Caixa Econômica Federal (CEF) uma emissão de debêntures no montante de R$300 milhões. As debêntures foram adquiridas com recurso do FGTS, os quais serão destinados ao financiamento à construção de unidades enquadradas nos limites do FGTS. Nossas conquistas de 2009 demonstram que estamos no caminho certo e por isso continuaremos trabalhando com foco, empenho e consistência para criar valor aos nossos acionistas de forma sustentável, provendo crescimento com rentabilidade. Em 2010 pretendemos seguir com a mesma versatilidade e agilidade, mantendo foco no padrão econômico e aproveitando as oportunidades no médio padrão, continuando com a nossa expansão geográfica e buscando sempre o crescimento em todos os nossos indicadores operacionais e financeiros. Queremos agradecer aos nossos colaboradores, investidores, parceiros, fornecedores e clientes pelo enorme desempenho operacional e financeiro que alcançamos em 2009, com expectativa de um desempenho ainda melhor em Atenciosamente, A Administração. Página 2 de 25 Informações Operacionais (em R$ milhões) Empreendimentos Lançados VGV Total (1) % % % VGV Trisul % % % % Participação Trisul 77,3% 65,3% 12 p.p. 77,3% 86,6% -9.3 p.p. 81,0% 64,8% 16.2 p.p. Número de Empreendimentos % % % Unidades Lançadas % % % Preço médio de lançamento (R$/m²) % % % Preço médio de lançamento (R$ mil/unid.) 213,7 202,7 5% 213,7 132,1 62% 171,8 196,4-13% Área útil lançada (m²) % % % Vendas Contratadas Vendas Totais Contratadas (2) % % % Vendas Contratadas Trisul % % % % Participação Trisul 81,1% 53,7% 27.3 p.p. 81,1% 81,8% -0.8 p.p. 77,1% 62,6% 14.6 p.p. Unidades Vendidas % % % Preço médio de venda (R$/m²) % % % Preço médio de venda (R$ mil/unid.) 192,6 221,8-13% 192,6 163,8 18% 181,8 213,6-15% Área útil vendida (m²) % % % Informações Financeiras (em R$ milhões) 4T09 4T08 Var. % 4T09 3T09 4T09 4T08 Var. % 4T09 3T09 Var. % Var. % Var. % Var. % Receita Operacional Bruta % % % Receita Operacional Líquida % % % Lucro Bruto % % % % Margem Bruta 33,0% 32,0% 1 p.p. 33,0% 29,9% 3.1 p.p. 30,6% 33,8% -3.2 p.p. Lucro (prejuízo) Líquido (7.878) n.a % % % Margem Líquida 12,5% -11,6% n.a. 12,5% 13,1% -0.6 p.p. 9,2% 2,8% 6.4 p.p. EBITDA (3) (3.000) n.a % % % Margem EBITDA 17,9% -4,4% n.a. 17,9% 18,5% -0.6 p.p. 14,8% 4,4% 10.4 p.p. EBITDA Ajustado (4) (1.631) n.a % % % Margem EBITDA Ajustado 19,5% -2,4% n.a. 19,5% 20,0% -0.5 p.p. 16,4% 6,2% 10.2 p.p. Disponibilidade % % % Disponibilidade, líquida de endividamento ( ) (62.442) 406% ( ) ( ) -23% ( ) (62.442) 406% (1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Trisul somada às participações de parceiros incorporadores. (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos que a Trisul participou, incluindo a participação da Trisul somada às participações de parceiros incorporadores. As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos. (3) Lucro antes de Impostos, Resultado Financeiro Líquido, Amortização e Depreciação. (4) Exclui o impacto da despesa financeira registrada no custo (juros SFH) Página 3 de 25 Eventos Recentes Trisul assina com a Caixa Econômica Federal (CEF) debêntures de R$300 milhões Em 07 de janeiro de 2010 a Trisul aprovou sua 3ª emissão de debêntures no montante de R$300 milhões que serão adquiridas pela Caixa Econômica Federal com recursos do FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço). A captação será destinada ao financiamento a construção de imóveis enquadrados nos limites do FGTS. Com esse recurso a Trisul pretende construir aproximadamente 4 mil unidades habitacionais distribuídas em 19 projetos, incluindo principalmente os produtos da Companhia voltados ao padrão econômico Trisul life e Trisul lar (produto este que se enquadra no programa Minha Casa, Minha Vida ). As debêntures servirão como uma linha de crédito rotativa, permitindo à Trisul financiar até 90% do custo total do projeto, incluindo os custos de terreno e de construção de unidades com preço de venda de até R$500 mil. As taxas de juros estão atreladas ao perfil do empreendimento, partindo de TR+8,5 até TR+10,5%. Expansão geográfica para Brasília Em janeiro de 2010 iniciamos nossa expansão geográfica. Demos nosso 1º passo a fim de superar o Estado de São Paulo através de uma parceria com a empresa CAENGE SA, empresa de grande exposição e renomada reputação no Distrito Federal. A parceria objetiva o lançamento de 2 empreendimentos residenciais nos municípios de Ceilandia e Águas Claras, sendo 50% a participação da Trisul com previsão de lançamento para Página 4 de 25 Desempenho Operacional LANÇAMENTOS No 4T09 o VGV Total lançado atingiu R$334 milhões, sendo R$258 milhões a participação Trisul. No trimestre foram lançados 6 empreendimentos com unidades, das quais 45% pertencem ao Padrão Econômico representadas pelo produto Trisul lar (unidades que se enquadram no programa Minha Casa, Minha Vida ). Em 2009, a Trisul lançou 18 empreendimentos totalizando um VGV de R$758 milhões com unidades, sendo R$614 milhões a participação da Trisul. Lançamentos 2009 Lançamentos Cidade Data de Lançamento Padrão (1) Número de Unidades % Trisul VGV Total VGV Trisul Preço R$MM R$MM Médio/Unid. 1 Praças do Golfe - Fase I Ribeirão Preto 25/4/2009 Médio % 92,7 74, Premium Guarulhos - Fase I Guarulhos 16/5/2009 Trisul life % 55,3 55, Vida Plena Araraquara Araraquara 16/5/2009 Trisul life % 23,7 23, Vila Nova Suzano Paisagem - Fase I Suzano 16/5/2009 Trisul life % 31,5 15, Vila Nova Suzano Horizonte - Fase I Suzano 16/5/2009 Trisul life 72 50% 12,4 6, Total Lançado 2T % 215,7 175, Vila Nova Suzano Paisagem - Fase II Suzano 4/7/2009 Trisul life % 39,4 19, Horizontes Araçatuba Araçatuba 15/8/2009 Trisul life % 33,0 33, Colina Amaralina São Paulo 22/8/2009 Trisul lar % 13,0 13, Moradas do Bosque Marília 25/8/2009 Trisul lar % 33,0 33, Vila Natureza Cotia Cotia 29/8/2009 Trisul life % 21,6 21, Premium Guarulhos - Fase II Guarulhos 12/9/2009 Trisul life % 27,5 27, Pinheiros Condomínio Clube São José do Rio Preto 26/9/2009 Trisul life % 41,3 33, Total Lançado 3T % 208,7 180, Supera Guarulhos 24/10/2009 Médio % 136,4 102, Contemplare São Paulo 7/11/2009 Alto 80 75% 41,9 31, Vida Plena Itaquera São Paulo 14/11/2009 Trisul lar % 41,1 41, Suprema Guarulhos 28/11/2009 Médio % 62,4 31, La Luna Santa Paula São Caetano do Sul 12/12/2009 Médio % 22,0 22, Max Clube - Fase I São José dos Campos 12/12/2009 Trisul lar % 30,3 30, Total Lançado 4T % 334,1 258, Total Lançado % 758,4 614, (1) Trisul lar produto de Padrão Econômico que se enquadra no programa habitacional do governo Minha Casa, Minha Vida : Preço Médio/Unidade de R$70 mil a R$130 mil Trisul life produto de Padrão Econômico: Preço Médio/Unidade de R$130 mil a R$200 mil Médio-Alto Padrão: Preço Médio/Unidade acima de R$200 mil. VGV Lançado Trisul (em R$ milhões) T08 1T09 2T09 3T09 4T09 A velocidade de venda dos lançamentos do 4T09 atingiu 41% no próprio trimestre, com destaque para os empreendimentos: Supera - Médio Padrão com 416 unidades lançado em 24/10/09: 40% vendido até 31/12/09 Contemplare - Alto Padrão com 80 unidades lançado em 7/11/09: 56% vendido até 31/12/09 Vida Plena Itaquera - Trisul lar com 399 unidades lançado em 14/11/09: 72% vendido até 31/12/09 Página 5 de 25 Do total de unidades lançadas em 2009, 71% ou unidades pertencem ao Padrão Econômico, distribuídas entre os produtos Trisul life (45%) e Trisul lar (26%), conforme demonstrado abaixo. Unidades lançadas 2009 por Segmento Unidades lançadas 2009 por Região Trisul lar 26% Alto 2% 27% 45% Trisul life Interior SP 40% 13% 47% RMSP * Médio SP Capital * Região Metropolitana de São Paulo VENDAS CONTRATADAS No 4T09, as Vendas Totais Contratadas somaram R$264 milhões, sendo R$214 milhões a participação Trisul, apresentando crescimento de 310% quando comparado aos R$52 milhões vendidos no 4T08. As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos. Em 2009, as Vendas Totais Contratadas atingiram R$826 milhões sendo R$643 milhões a participação Trisul, um aumento de 21% vs (considerando R$25,7 milhões referente a venda de participação em terreno para a FUNCEF que ocorreu em setembro de 2009). Vendas Contratadas Trisul (em R$ milhões) T08 4T Vendas Contratadas Trisul (em R$ milhões) Dos R$214 milhões vendidos no 4T09, R$104 milhões ou 49% referem-se a vendas de lançamentos do próprio trimestre e R$110 milhões ou 51% são vendas de estoque. 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Página 6 de 25 Das unidades vendidas no 4T09, 65% correspondem ao Padrão Econômico, sendo que 33% pertencem a produtos Trisul life e 32% a produtos Trisul lar, conforme tabela abaixo: Unidades Vendidas e Vendas Contratadas no 4T09 por Segmento Segmento Unidades Vendas Totais Vendas Trisul % % Vendidas em R$ mil em R$ mil % Padrão Econômico - Trisul lar % % % Padrão Econômico - Trisul life % % % Médio % % % Alto 83 6% % % Total % % % Das unidades vendidas em 2009, 73% correspondem ao Padrão Econômico, sendo que 57% pertencem a produtos Trisul life e 16% a produtos Trisul lar, conforme tabela abaixo: 2009 Units Sold and Contracted Sales by Segment Total Sales Segment Units sold % % in R$ thousand Trisul's Sales in R$ thousand Low-income - Trisul lar % % % Low-income - Trisul life % % % Middle % % % High and Commercial 250 6% % % Total % % % % Como se pode notar na tabela abaixo, a empresa obteve uma boa performance de vendas tanto das unidades lançadas no trimestre quanto das unidades em estoque. Das unidades vendidas no 4T09, 46% são de empreendimentos lançados no próprio trimestre e 54% são unidades de estoque. Do estoque vendido, somente 10 unidades são provenientes de lançamentos de 2005 e 2006, reflexos do baixo nível de estoque da empresa de unidades lançadas em anos anteriores a Período (ano) do Lançamento Vendas Contratadas 4T09 por ano de lançamento Unidades Vendidas % Vendas Totais em R$ mil % Vendas Trisul em R$ mil Até % % % Em % % % Em 2007 até 30/09/ % % % Em 2007 no 4T % % % 1T % % % 2T % % % 3T % % % 4T % % % 2T % % % 3T % % % 4T % % % Total % % % % Página 7 de 25 Das unidades vendidas em 2009, são de lançamentos de 2009 (54%), são de lançamentos do ano de 2008 (28%) e 704 são de lançamentos de 2007 (16%). Período (ano) do Lançamento Vendas Contratadas 2009 por ano de lançamento Unidades Vendidas % Vendas Totais em R$ mil % Vendas Trisul em R$ mil Até % % % Em % % % Em 2007 até 30/09/ % % % Em 2007 no 4T % % % 1T % % % 2T % % % 3T % % % 4T % % % 2T % % % 3T % % % 4T % % % Total % % % % HISTÓRICO Vendas Contratadas Trisul (em R$ milhões) 643 Pré IPO Pós IPO T07 2T07 3T07 4T T08 2T08 3T08 4T T09 2T09 3T09 4T VENDAS SOBRE OFERTA (VSO) Em unidades, o VSO do 4T09 atingiu 30,2% conforme cálculo abaixo: VGV Trisul VGV Total VSO (Venda sobre Oferta) Unidades em R$ mil em R$ mil Estoque de unidades em 30/09/2009 a valor de mercado (+) Lançamentos do 4T Total de unidades a venda no 4T09 (a) (-) Unidades vendidas no 4T09 (b) Total de unidades a venda em 01/01/ VSO no 4T09 (b)/(a) 30,2% 29,9% 27,9% VELOCIDADE DE VENDA (VV) A Velocidade de Venda dos lançamentos do trimestre atingiu 41%, ou seja, das unidades lançadas no 4T09, 635 foram vendidas no próprio trimestre. Página 8 de 25 POSIÇÃO DE ESTOQUE A Trisul encerrou 2009 com estoque de unidades que correspondem a um VGV Trisul de R$502 milhões; 42% do estoque de unidades estão em fase de construção; Estoque em 31/12/2009 Unidades VGV Trisul em R$ mil VGV Total em R$ mil unidades concluídas 26 1% % % unidades em construção % % % unidades em fase de lançamento % % % unidades lançadas no 4T % % % Unidades à Venda em 01/01/ % % % 62% do estoque de unidades pertencem ao Padrão Econômico; Estoque em 31/12/2009 Unidades VGV Trisul em R$ mil VGV Total em R$ mil Padrão Econômico - Trisul lar % % % Padrão Econômico - Trisul life % % % Médio Padrão % % % Alto Padrão % % % Comercial 12 0% % % Unidades à Venda em 01/01/ % % % 40% do estoque de unidades estão no interior do estado de São Paulo; Estoque em 31/12/2009 Unidades VGV Trisul em R$ mil VGV Total em R$ mil São Paulo Capital 292 9% % % Região Metropolitana de SP % % % Interior do Estado de SP % % % Litoral de SP % % % Unidades à Venda em 01/01/ % % % OBRAS EM ANDAMENTO Em 31 de dezembro de 2009, a empresa contava com 38 canteiros de obras representando unidades. Página 9 de 25 FORÇA DE VENDAS Em 2009, a equipe Trisul Vendas foi responsável por 31% das Vendas Contratadas da Companhia (parte Trisul). A Trisul Vendas encerrou o ano de 2009 com 213 corretores. O objetivo dessa equipe é participar nos pontos de vendas (stands) da Trisul com outros parceiros imobiliários apoiando primordialmente as vendas dos lançamentos dos produtos de Padrão Econômico, Trisul life e Trisul lar, e também das unidades de estoque. A Trisul Vendas está presente em todos os stands da Trisul em um raio de 200km da capital de São Paulo exceto a cidade de Ribeirão Preto onde existe um grande volume de lançamentos fazendo com que a empresa tenha condições de montar uma estrutura própria de vendas na cidade. No mês de abril de 2009 foi lançada uma Campanha de Incentivo a Vendas para os corretores da Trisul Vendas. Essa campanha objetivou estimular e manter a equipe motivada e alinhada com os objetivos da empresa, incrementar as vendas de unidades em estoque e fidelizar a equipe de corretores. Com duração de abril a dezembro de 2009, os melhores desempenhos foram recompensados com premiações mensais, trimestrais e anual. Devido ao grande resultado alcançado em 2009, essa Campanha de Incentivo também será realizada em 2010, com duração de fevereiro a dezembro de A Trisul Vendas assinou no mês de abril de 2009 uma parceria com a Caixa Econômica Federal para ser Correspondente Imobiliário. O objetivo dessa parceria é facilitar e acelerar os trâmites para concessão de crédito imobiliário por meio do Correspondente CAIXA AQUI, de forma direta, sem a necessidade de direcionar o cliente Trisul Vendas a uma Agência CAIXA para concretização das operações. Composição das Vendas da Trisul S.A. por Imobiliária 25% 31% 32% 31% 75% 69% 68% 69% 1T09 2T09 3T09 4T09 Outras Imobiliárias Trisul Vendas Página 10 de 25 LANDBANK A Trisul, em 31 de dezembro de 2009, possuía um Landbank correspondente a um VGV potencial de R$1,8 bilhão (participação Trisul), dos quais R$1,0 bilhão são terrenos para desenvolvimento de empreendimentos voltados ao Padrão Econômico. A Companhia está adaptando sua est
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