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O Investidor Essencial 2015 Aula 4 - Benjamin Graham, análise de múltiplos 
 e timing da compra (esse último a pedidos) Ari Jorge Marques Machado - 244.264.660-91 Timing (feedback) ã Muitas perguntas: “Não sei o timing certo da compra...” ã Por que da dificuldade? Porque não há método consistente mesmo para se identificar timing. Não existe fórmula mágica. ã Investimento em ações, como algo em que se compra por menos do que vale, é algo necessariamente de longo prazo. ã E a Análise Técnisa,
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  O Investidor Essencial Aula 4 - Benjamin Graham, análise de múltiplos e timing da compra (esse último a pedidos) 2015  Timing (feedback) ã Muitas perguntas: “Não sei o timing certo da compra...” ã Por que da dificuldade? Porque não há método consistente mesmo para se identificar timing. Não existe fórmula mágica. ã Investimento em ações, como algo em que se compra por menos do que vale, é algo necessariamente de longo prazo. ã E a Análise Técnisa, não dá timing? Objetivo é este, mas: ã Não é investimento. É trading. Outra coisa... ã Assume premissas bem restritivas - repetição de padrões históricos. Foi assim no passado. Vamos depender disso? ã Resultados inconclusivos. Uns estudos sugerem que funciona; outros estudos que não funciona.  Dois tipos de investidores  Por que é impossível? ã Ações seguem padrão de comportamento de um passeio aleatório (random walk). Caminhada do bêbado. ã P t  = P t-1  + v t ã v t  é um ruído branco. ~ N (0,r 2 ). Ou seja, melhor previsão para a ação amanhã é o próprio preço hoje. ã Em outras palavras: curto prazo é uma caminhada imprevisível. Investimento em ações há de ser de médio e longo prazo. Exceções à regra (raras): ã Sorte ã Aposta em eventos (um resultado que virá melhor do que supõe o consenso; aposta assimétrica numa perfuração, biotech , etc)
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